بررسی اثر نااطمینانی نرخ ارز بر شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران کاربرد رهیافت آزمون bounds در همجمعی

هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه بین نااطمینانی نرخ ارز واقعی و شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی 1388- 1373 به صورت ماهانه می باشد. در این راستا ابتدا شاخص نااطمینانی نرخ ارز واقعی از طریق الگوی نمایی واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیونی تعمیم یافته محاسبه گردید. همچنین به منظور به دست آوردن رابطه بین نااطمینانی نرخ ارز واقعی و شاخص کل قیمت سهام از رهیافت آزمون کرانه ها در مدل های ardl ستفاده شد. نتایج نشان می دهد که نرخ ارز با شاخص قیمت سهام در بلند مدت و کوتاه مدت رابطه منفی و معناداری دارد. متغیر نااطمینانی نرخ ارز در کوتاه مدت با شاخص قیمت سهام رابطه معناداری ندارد ولی اثر منفی بر قیمت سهام می گذارد. نتایج آزمون علیت گرنجر نشان می دهد که بین نرخ ارز واقعی و نااطمینانی نرخ ارز واقعی یک علیت دوسویه در کوتاه مدت وجود دارد. در حالی که چنین رابطه دو سویه در کوتاه مدت بین سایر متغیرها برقرار نمی باشد. در بلند مدت رابطه علیت گرنجری غیرمستقیم از متغیرهای نرخ ارز و نااطمینانی نرخ ارز به شاخص قیمت سهام وجود دارد.